隆众解析：国内炼油行业的挑战与机遇

一、单体加工能力偏小 资源利用率不足

目前，我国的炼油技术已经相对成熟，总体炼油能力大，但是炼油企业数量多，综合利用能力相对较低。据隆众统计，目前一次加工能力超过1000万吨的企业加工能力为1336万吨，占总炼油能力的18%。其中，达到千万吨级以上的炼油厂也主要集中在中石油、中石化以及部分中字头的大型国有企业。中石油中石化的炼油企业已经形成了相对完成的产业链条，能源综合利用率也相对较高。市场竞争压力的不断增加，综合完整的产业链生产模式会更有竞争优势。

二、环境问题日益加剧 新能源冲击传统市场

近年来，国内华北、华东、华中等多数地区遭受了雾霾的侵袭，严重的影响了人们的生活质量，威胁人类健康。石油、煤炭被列为造成PM2.5的主要来源。相应的成品油质量升级、新能能源的推动与发展成为了重点。2014年-2015年，关于新能源汽车的相关政策密度出台，受益于政策强力支持，在2014年，我国新能源汽车生产数量创新高，达到84900辆，同比增长3倍，被称为新能源汽车元年。预计此次《通知》出台后，将会继续刺激新能源汽车的消费。

另外，天然气的消费量也在不断的增加，数据显示，中国2014年天然气表观消费量1786亿立方米，同比增长5.6%。

环境问题日益加剧，未来低能耗、低排放的新型环保能源及新能源汽车将会成为发展的趋势。

三、煤制油项目风生水起

国务院办公厅印发《能源发展战略行动计划(2014－2020年)》提高煤炭清洁利用水平，稳妥实施煤制油、煤制气示范工程。

中国的煤化工多数为煤制烯烃企业，只有少部分为煤制油企业。以内蒙古神华、伊泰、庆华为代表。主要产品有液化气、石脑油、柴油等。近年来，有新的煤制油企业在建设当中。煤化工成为煤炭清洁转化重点方向。整个煤化工产业仍然处于深度示范和适度发展，对于技术成熟和成规模的项目要持续发展，比如煤制烯烃等优秀项目。随着技术的不断完善，煤制油品的品质也不断提高。据了解，目前国内已经有煤制油企业技术达到了生产高清洁煤制油的水平，无硫无氮无金属杂质等。

目前国际油价维持低位，煤制油的盈利将会受限，短期内对传统石油能源的并不会形成明显的冲击。据数据显示，我国煤制油产能为158万吨，产量120.2万吨。

四、政策不断放开 地炼或迎来洗牌

隆众石化网成品油分析师薛群介绍，国家对石油资源使用的管制逐渐放开，2015年2月9日，国家发改委公布了《关于进口原油使用管理有关问题的通知》（以下简称《通知》）。5月4日又相继出台《核查评估申请用油企业工作细则》的公告（以下简称《细则》）。

近日，东明石化成为首家获得进口原油使用权的企业，这标志着进口原油使用的破冰，对于地方炼油企业的发展有重大的意义。长久以来，民营炼油企业加工原料有国家配额原油（少量）、新疆、辽河产稠油、进口燃料油（M100、180CST）、 稀释沥青、马瑞原油，其中进口燃料油占加工总量的73%以上。由于这些原料密度大，硫含量高、碱性氮含量高(碱性氮含量较高会导致催化剂使用期限缩短)，以此为原料生产出的油品收率低，同时存在密度大、硫含量高的问题。

进油原油使用权的逐步放开，会有效的增强民营炼油企业的竞争力，提升产品品质，为推动油品质量升级有重要的影响。从政策角度来看，大规模的地炼企业率先获批的可能性较高，获准企业竞争力会不断增强，并且对小规模企业形成冲击。从长期来看，将会出现“强者越强，小者越小”的局面，地炼或将迎来大规模的重整组合。

结束语：炼油行业的暴利时代已经结束，国内经济发展进入了中高速的新常态时期，对于石油产品的需求增速会相应放缓。产能过剩的压力，环境加剧催生的新能源发展都会对能源消费结构造成影响。市场透明度增加，利润将会更多的向上游或终端分流，而贸易环节的利润空间会进一步压缩。对于生产企业而言，通过产品多元化建设、加强终端市场开拓才能不断稳固增强市场竞争能力。